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非银金融周观察:养老金投资运营将启,为市场注入定心剂

发布时间:2016-10-31    研究机构:华创证券

市场概况:上周沪深300指数涨幅0.37%,创业板指跌幅0.71%,其中券商指数涨幅2.01%,保险指数涨幅0.87%,前者跑赢大盘1.64%,后者跑赢大盘0.49%;同期沪深两市A股日均成交量5224.61亿元,环比上升7.92%,两融余额9162.70亿元,环比上升1.55%。

证监会:加快双创债试点首批两单募资5500万。10月28日,证监会新闻发言人邓舸在例行发布会上表示,证监会将加快推动双创债试点,完善体制机制改革,加强市场制度建设,拓宽企业融资渠道、降低融资成本,满足双创企业融资需求,提升债券市场服务实体经济的能力。据了解,作为证监会创业创新试点的昆山龙腾光电、苏州德品医疗股份公司,非公开发行的两单双创公司债成功发行并在上海交易所上市。

人社部:将启动养老保险基金投资运营总规模或达2万亿元。人力资源和社会保障部召开2016年第三季度新闻发布会,人社部新任新闻发言人李忠表示将在年内正式启动实施基本养老保险基金投资运营工作,组织第一批委托省份与社保基金理事会签订合同,公告第一批养老基金管理机构。

根据测算,有望进行投资运营的养老金总规模大约在2万亿左右。

国务院同意建立积极稳妥降低企业杠杆率工作部际联席会议制度。据中国政府网26日消息,为贯彻落实中央经济工作会议精神和政府工作报告有关部署,进一步加强组织领导,强化统筹协调和协作配合,有序推进降低企业杠杆率工作,经国务院同意,建立积极稳妥降低企业杠杆率工作部际联席会议制度。联席会议以发改委为牵头单位,包括央行和财政部等,将负责开展市场化银行债权转股权试点,组织建立健全约束机制,推动依法惩处违法行为、联合惩戒失信行为,确保降杠杆不偏离市场化。

投资建议:本周沪深市场指数均稳健上涨,A股成交额及期末流通市值均继续延续上升势头,日均成交额环比上升近8%,两融余额继续攀升,A股活跃投资者、新增投资者、换手率等指标都有所上升,市场明显回暖。

本周上市券商三季报基本披露完毕,营收情况普遍改善。人社部发言人近日表示,正有序推进养老保险基金投资运营。截至2015年末,基本养老保险基金累计结存39937亿元,预计可用于投资的资金量在2万亿左右。

养老金以保值增值为主要目的,其投入市场将对改善市场环境起到积极作用,为中国资本市场注入一剂定心剂。个股方面,我们依旧推荐业绩抢眼的安信信托,中小型券商中特点鲜明的东兴、东吴证券,以及资金跨境流动性加强背景下的两地上市券商:光大证券(601788)、招商证券。

风险因素:市场交投回归平淡

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