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非银金融周观察:券商风控新规落地,促行业健康发展

发布时间:2016-10-10    研究机构:华创证券

市场概况:上周沪深300指数跌幅0.68%,创业板指跌幅0.31%,其中券商指数跌幅0.01%,保险指数跌幅2.12%,前者跑赢大盘0.67%,后者跑输大盘1.43%;同期沪深两市A股日均成交量3401.96亿元,环比下降8.78%,两融余额8857.99亿元,环比下降0.67%。

证监会:取消QFII和RQFII资产配置比例规定。9月30日,证监会新闻发言人邓舸在新闻发布会上表示,今后原则上不再对QFII和RQFII的资产配置比例做规定。邓舸表示,为增加投资便利,引入更多长期资金,证监会以后对配置比例不做限制,由其自主决定,取消以前关于“股票不低于50%,现金不高于20%”的规定,今后原则上不再对QFII和RQFII的资产配置比例做规定。

保监会:建议投资业务税收政策“新老划断”。就备受关注的保险业“营改增”问题,保监会财会部副主任赵宇龙在第17届中国精算年会上指出,今年5月1日,我国“营改增”试点工作在保险业全面展开,这项“牵一发而动全身”的重大财税体制改革对于打通上下游征税链条、消除重复征税、降低企业负担、促进专业分工和商业模式创新等都具有重要意义,是促进行业持续健康发展的好事。

人民币入篮SDR:IMF正式给予10.92%权重。10月1日,人民币正式入篮SDR。从今天开始,国际货币基金组织(IMF)特别提款权新的货币篮子将正式生效,人民币也将从即日起进入SDR篮子。根据IMF官网消息,IMF对SDR篮子的权重进行了调整,人民币在SDR篮子中获得了10.92%的权重。同时,IMF调整了SDR篮子给日元的权重为8.33%,英镑为8.09%。此外,SDR篮子目前给予美元和欧元的权重分别为41.73%和30.93%。

投资建议:节前A股成交量和指数表现持续平淡,虽然活跃投资者数量有所回升,但日均交易量继续下行至3402亿元,整体来看三季度市场交投冷淡,券商三季度经纪业务收入可能较难有大的起色。10月起,多项政策正式落地,人民币正式入篮SDR,标志着中国在全球金融体系的重要性获得正式认可,同时也预示着中国资本账户将进一步开放。新的券商风控指标管理办法也于1日起正式实施,多家券商为提升自身抗风险能力及业务发展机会,纷纷进行了资本金补充,新规对行业健康发展影响积极。四季度,我们依旧坚持精选个股,如业绩稳健的安信信托、辽宁成大、东兴证券,以及两地上市协同作用增强的大中型券商:光大证券(601788)、招商证券。

风险因素:四季度市场交投继续平淡。

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