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非银金融周观察:IPO集中释放或增加短期压力

发布时间:2016-07-25    研究机构:华创证券

市场概况:上周沪深300指数跌幅1.57%,创业板指跌幅1.88%,其中券商指数跌幅3.05%,保险指数跌幅0.99%,前者跑输大盘1.48%,后者跑赢大盘0.58%;同期沪深两市A股日均成交额5348.17亿元,环比下跌19.39%,两融余额8862.76亿元,环比上涨1.07%。

证券行业:证监会核发14家企业IPO批文,筹资总额不超过120亿。

证监会核发14家企业IPO批文,筹资总额不超过120亿。其中上交所7家(广西广电、上影股份、正平路桥、欧普股份、贵阳银行、兆易创新、亚虹模具),深交所中小板2家(江阴农商行、苏州恒久),创业板5家(优博讯、今天国际、达威科技、达志科技、冰川网络)。

央行:金融机构人民币各项贷款余额101.49万亿元,同比增长14.3%,增速比上季末低0.4个百分点;上半年增加7.53万亿元,同比多增9670亿元。房地产贷款增长加快,其中个人购房贷款增长较快。个人购房贷款余额16.55万亿元,同比增长30.9%,增速比上季末高5.4百分点,比各项贷款增速高16.6个百分点;上半年增加2.36万亿元,同比多增1.25万亿元。

保监会:为进一步满足保险资金长期配置需求,加强投资风险管控,提升保险业服务经济社会能力,中国保监会对《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》(保监会令[2006]1号)进行了修订,发布《保险资金间接投资基础设施项目管理办法。

投资建议:上周市场小幅下跌寻找支撑,两市日均成交额5348亿元,环比下降19.39%;但两融余额继续小幅回升至8863亿元。交易结算金数据显示,候场资金仍然处在相对的低位,市场仍然是存量资金之间的相互博弈;可以看到在没有重大的利空与利好的时候,场外资金的观望情绪仍然较浓;证监会核准多家IPO,短期内会给市场造成一定的压力。我们认为短期的调整一方面释放了向上的空间,另一方面也有利于市场风格的形成,而券商在行情启动时的先发优势以及业绩支撑的安全边际都保证了它在这个时点的配置价值。继续推荐大型券商中的光大证券(601788)、招商证券,以及业务发展具有特色的东兴、东吴证券,民营资本入主带来新发展的华声股份,以业绩表现抢眼的安信信托。

风险因素:IPO集中释放市场承压

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