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天阳宏业IPO:应收账款高达7亿,占营业收入超70%,现金流量净额持续为负,募集资金一半以上用来偿还贷款且存在多起司法案件

时间:2020-05-21 15:32    来源:和讯

爆料邮箱:gongsi@staff.hexun.com

作者:新风向

近日,天阳宏业科技股份有限公司在证监会网站披露,公司拟在创业板发行不超过5620.00万股,发行后总股份不超过22468.20万股,保荐机构为光大证券(601788,股吧)。

天阳宏业IPO:应收账款高达7亿,占营业收入超70%,现金流量净额持续为负,募集资金一半以上用来偿还贷款且存在多起司法案件

公司是一家金融业 IT 解决方案及服务提供商,主要向以银行为主的金融机 构提供 IT 解决方案、咨询服务、专业测试服务、运维服务和系统集成服务。按 照服务内容的不同,公司主营业务包括技术开发、技术服务、咨询服务和系统 集成类四大类别。

翻阅天阳宏业招股说明书,和讯网发现,公司对电网公司依赖程度较高,毛利率持续下降,议价能力较弱,应收账款持续增加,股权结构分散涉嫌突击入股等问题。

一、应收账款高达7亿,占营业收入超70%。

报告期各期末,公司应收账款账面净额分别为 46,730.53 万元、60,421.21 万 元和 73,655.44 万元,占各期末流动资产总额的比例分别为 58.39%、72.59%和 67.71%,占营业收入比例分别为77.10%、77.28%和69.35%。报告期各期末,公 司 1 年以内账龄应收账款余额占比分别为 76.31%、78.24%和 80.00%,应收账款 余额主要为当年确认收入而对应产生的应收账款。

如果该类客户信用状况发生重大不利变 化,或公司业务规模增长速度超过自身能力范围,将对公司应收账款的回收产 生重大影响。

二、现金流量净额持续为负

报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额分别为-15,246.91 万元、 -4,486.87 万元和-2,083.83 万元,均为负数。出现该种情况的主要原因为:①公司主营业务收入主要来源于金融业 IT 解决方案、咨询、专业测试和运维服务, 该类业务通常具有项目金额大、工期长、付款时间长等特点,且其主要经营成 本为人员薪酬,公司需按月支付业务相关人员薪酬,随着实施项目的增加,公 司垫付营运资金数量随之不断增加;②银行类金融机构等客户的验收和付款一般都实施严格的审批管理制度,审核程序复杂,付款审批周期长,回款缓慢, 应收账款的整体增幅超过了收入增幅,导致公司大量的营运资金在项目实施过 程中被占用。如果在业务迅速扩张的情况下,公司无法及时补充流动资金和加 快应收账款按时回款,不能确保营运资金运用的合理性和安全性,公司将面临 营运资金短缺的风险。

三、存在多起司法案件

天阳宏业IPO:应收账款高达7亿,占营业收入超70%,现金流量净额持续为负,募集资金一半以上用来偿还贷款且存在多起司法案件

公司连年存在多起司法案件,基本为合同纠纷,且均为被告人,公司在合同执行及后续维护方面是否做到应有的责任,对于公司的品牌和公知形象受到严重质疑。

四、募集资金一半以上用来偿还贷款

本次募集资金6.21亿元,其中3.3亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款,2.1亿元用于新一代银行业IT 解决方案建设项目,0.62亿元用于产业链金融综合服务平台升级项目,0.19亿元用于研发中心升级项目。

天阳宏业IPO:应收账款高达7亿,占营业收入超70%,现金流量净额持续为负,募集资金一半以上用来偿还贷款且存在多起司法案件

(责任编辑:张潮 HZ0011)

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